基金名稱

東方臻馨債券型證券投資基金

基金代碼

002896A類);002897C類)

注冊登記人

東方基金管理有限責任公司

基金托管人

中國民生銀行股份有限公司

基金經理

黃諾楠

投資目標

在控制風險和保持資產流動性的基礎上,積極主動調整投資組合,追求資產的長期穩定增值。

投資范圍

本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括股票(包括中小板、創業板及其他經中國證監會核準上市的股票)、國債、央行票據、金融債、地方政府債、企業債、公司債、中期票據、短期融資券、超短期融資券、資產支持證券、次級債券、可轉換債券(含分離交易的可轉換債券)、債券回購、同業存單、銀行存款(包括協議存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場工具、國債期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。

本基金可投資于股票和權證等權益類資產,也可持有因可轉債轉股所形成的股票、因所持股票所派發的權證及因投資可分離債券而產生的權證等。

如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。

投資組合比例

債券資產占基金資產的比例不低于80%;本基金每個交易日日終在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金后,現金或到期日在一年以內的政府債券占基金資產凈值的比例不低于5%

當法律法規的相關規定變更時,基金管理人在履行適當程序后可對上述資產配置比例進行適當調整。                  

投資策略

本基金可投資于股票和權證等權益類資產,也可持有因可轉債轉股所形成的股票、因所持股票所派發的權證及因投資可分離債券而產生的權證等。通過大類資產配置策略,分固定收益類資產與權益資產進行投資,在控制風險和保持資產流動性的基礎上,積極主動調整投資組合,追求資產的長期穩定增值。

(一)大類資產配置策略

本基金主要投資于債券資產,同時密切關注股票市場的運行狀況、風險收益特征。在嚴格控制風險的基礎上,通過對宏觀經濟形勢、國家貨幣和財政政策、利率變化趨勢、市場流動性和估值水平等因素的綜合分析,據此評價未來一段時間債券市場和股票市場的相對投資價值,動態調整債券、股票類資產的配置比例。

(二)固定收益類資產投資策略

根據資產的發行主體、風險來源、收益率水平、市場流動性等因素,本基金將市場主要細分為一般債券(含國債、央行票據、政策性金融債等)、信用債券(含公司債券、企業債券、非政策性金融債券、短期融資券、地方政府債券、資產支持證券等)和附權債券(含可轉換公司債券、可分離交易可轉債等)三個子市場。在大類資產配置的基礎上,本基金將通過對國內外宏觀經濟運行狀況、市場利率變化趨勢、市場資金供求關系、信用風險狀況等因素進行綜合分析,在目標久期控制及期限結構配置基礎上,采取積極的投資策略,確定類屬資產的最優配置比例。

1、一般債券投資策略

在目標久期控制及期限結構配置基礎上,對于一般債券,本基金主要通過套利策略獲取收益。同時,由于國債及央行票據具有良好的流動性,能夠為基金的流動性提供支持。

2、信用債券投資策略

信用評估策略:信用債券的信用利差與債券發行人所在行業特征和自身情況密切相關。本基金將通過行業分析、公司資產負債分析、公司現金流分析、公司運營管理分析等調查研究,分析違約風險即合理的信用利差水平,對信用債券進行獨立、客觀的價值評估。

3、附權債券投資策略

本基金在綜合分析可轉換公司債券的債性特征、股性特征等因素的基礎上,利用BS公式或二叉樹定價模型等量化估值工具評定其投資價值,重視對可轉換債券對應股票的分析與研究,選擇那些公司和行業景氣趨勢回升、成長性好、安全邊際較高的品種進行投資。對于含回售及贖回選擇權的債券,本基金將利用債券市場收益率數據,運用期權調整利差(OAS)模型分析含贖回或回售選擇權的債券的投資價值,作為此類債券投資的主要依據。

4、資產支持證券投資策略

本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略,在嚴格遵守法律法規和基金合同基礎上,通過信用研究和流動性管理,選擇經風險調整后相對價值較高的品種進行投資,以期獲得長期穩定收益。

(三)權益類資產投資策略

1、股票投資策略

本基金通過對上市公司所處行業的產業競爭格局、業務發展模式、盈利增長模式、公司治理結構等基本面特征加以考察;通過運用多項指標如PEPBEV/EBITDA等進行相對估值;通過基本面分析、行為金融分析和事件分析等多維度分析股票的投資價值,挖掘具備中長期持續增長的上市公司股票進行投資,實現基金的投資目標。

2、權證投資策略

本基金通過對權證標的證券基本面的研究,并結合權證定價模型,深入分析標的資產價格及其市場隱含波動率的變化,尋求其合理定價水平。全面考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特征,謹慎投資。

(四)國債期貨投資策略

本基金在進行國債期貨投資時,將根據風險管理原則,以套期保值為主要目的,采用流動性好、交易活躍的期貨合約,通過對國債市場和期貨市場運行趨勢的研究,結合國債期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。

基金管理人將充分考慮國債期貨的收益性、流動性及風險性特征,利用金融衍生品的杠桿作用,以達到降低投資組合的整體風險的目的。

(五)其他金融工具的投資策略

如法律法規或監管機構以后允許基金投資于其他衍生金融工具,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。本基金對衍生金融工具的投資主要以對沖投資風險或無風險套利為主要目的。本基金將在有效風險管理的前提下,通過對標的品種的基本面研究,結合衍生工具定價模型預估衍生工具價值或風險對沖比例,謹慎投資。

業績比較基準

中債總全價指數收益率×80%+滬深300指數收益率×20%

 

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