基金名稱

東方金賬簿貨幣市場證券投資基金

基金代碼

400005A);400006B

注冊登記人

東方基金管理有限責任公司

基金托管人

中國民生銀行股份有限公司

基金經理

周薇

投資目標

在強調本金安全性、資產充分流動性的前提下,追求穩定的當期收益。

投資范圍

本基金主要投資于金融工具,包括:現金、通知存款、一年以內(含一年)的銀行定期存款、大額存單、剩余期限在三百九十七天以內(含三百九十七天)的債券、期限在一年以內(含一年)的債券回購、期限在一年以內(含一年)的中央銀行票據, 以及經中國證監會、中國人民銀行認可的并允許貨幣市場基金投資的其他具有良好流動性的貨幣市場工具。

如法律法規或監管機構以后允許貨幣市場基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。

投資策略

1.投資原則

1)合規性原則

本基金將嚴格按照《暫行規定》和基金合同的有關規定,選擇監管當局批準的、適合投資的貨幣市場金融工具構建投資組合。同時對投資組合中不同投資產品與金融工具的投資比例進行嚴格控制,平均剩余期限不得超過180天(含)。

2)流動性側重原則

根據對可投資金融品種期限結構的分析和投資貨幣市場基金投資者不同的流動性偏好,通過對不同投資產品未來現金流的預測,在構建組合時應側重流動性的需求,實現本基金流動性高的特征,最大限度地保證投資者的流動性需求。

3)安全性原則

本基金主要投資于中國證監會、中國人民銀行認可的具有良好流動性和高信用級別的貨幣市場工具。

4)目標剩余期限原則

根據對宏觀經濟、市場環境和未來利率變動趨勢的判斷,深入分析收益率曲線與資金供求狀況,確定并控制投資組合平均剩余期限,把握買賣時機。基金的平均剩余期限控制在180天以內(含)。如果預測利率將上升,可以適當降低投資組合的目標剩余期限;如果預測利率將下降,則可以適當增加投資組合的目標剩余期限。

5)穩健配置原則

根據各品種的交易活躍程度、相對收益、信用等級和剩余期限等重要指標來確定相應的配置比例,基金的資產配置比例嚴格按照基金合同和國家相關法律、法規規定的限制執行。在相對穩定的市場環境下,基金的資產配置比例將保持相對穩定,盡量不做過多的戰術性調整。

2.投資策略

本基金以價值分析為基礎,以主動式的科學投資管理為手段,把握宏觀經濟走向與微觀經濟脈搏,通過以剩余期限為核心的資產配置,充分考慮各類資產的收益性、流動性及風險性特征,追求基金資產穩定的當期收益。

1)剩余期限目標控制

根據對宏觀經濟指標、財政與貨幣政策、金融監管政策、市場結構變化、市場資金供求等因素的研究與分析,并結合本公司開發的債券超額回報率預測模型,對未來一股時期的短期市場利率的走勢進行判斷,由投資決策委員會決定或調整投資組合的剩余期限。

2)類屬配置策略

類屬配置指組合在央行票據、債券回購、短期債券以及現金等投資品種之間的配置比例。通過分析各類屬的相對收益、利差變化、流動性風險、信用風險等因素來確定類屬配置比例,尋找具有投資價值的投資品種,增持相對低估、價格將上升的,能給組合帶來相對較高回報的類屬;減持相對高估、價格將下降的,給組合帶來相對較低回報的類屬,借以取得較高的總回報。并通過控制存款的比例、保留充足的可變現資產和平均安排回購到期期限,保證組合的充分流動性。

3)收益率曲線策略

收益曲線策略即在不同期限投資品種之間進行的配置,通過考察收益率曲線的動態變化及預期變化,通過積極使用買入并持有、騎乘收益率曲線等交易策略,尋求在一段時期內獲取因收益率曲線形狀變化而導致的債券價格變化所產生的超額收益。在期限配置方面,將在剩余期限決策的基礎上,在不增加總體利率風險的情況下,集中于決定期限利差變化的因素,從不同期限的債券的相對價值變化中實現超額收益。

4)個券選擇策略

在正確擬合收益率曲線的基礎上,及時發現偏離市場收益率的債券,并找出這些債券價格偏離的原因,同時,基于收益率曲線可以判斷出定價偏高或偏低的期限段,從而指導相對價值投資,選擇投資于定價低估的短期債券品種。

5)無風險套利操作策略

由于市場環境差異以及市場參與成員的不同,市場中常常存在無風險套利機會。隨著市場有效性的提高,無風險套利的機會與收益會不斷減少,但在較長一段時間內市場中仍然會存在無風險套利機會。基金管理人將貫徹謹慎的原則,充分把握市場無風險套利機會,為基金份額持有人帶來更大收益。

同時,隨著市場的發展、新的貨幣投資工具的推出,會產生新的無風險套利機會。本基金將加強對市場前沿的研究,及時發現市場中新的無風險套利機會,擴大基金投資收益。

6)回購策略

根據對市場走勢的判斷,合理選擇恰當的回購策略,以實現資產的增值。通過回購可以進行放大,在市場上升的時候增加獲取收益的能力,并利用買入回購融資再投資的機制提高資金使用效率,博取更大的差價收益。在市場下跌時,則可使用買斷式回購策略以規避風險。

業績比較基準

銀行稅后活期利率

 

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